沪指本周跌0.28%世博体育，深成指跌2.28%，创业板指跌2.95%。A股后市怎么走？望望机构怎么说：

①中信证券：关税余波尚存，聚焦中枢钞票的建立性契机

中信证券合计，短期看，关税进展仍有不细目性，但阑珊预期往复正加速切换到阑珊往复。短期看，特朗普正以极限施压策略交流更大利益，后续和顺列国协商进展和行业豁免情况，在此之前，展望风险偏好缩小，阛阓波动加重，但仍处于阑珊预期往复阶段。

中期看，关税政策使好意思国经济濒临更大的滞胀风险，也让好意思联储的对冲政策受到制约，阛阓从阑珊预期往复转向阑珊往复的可能性高潮。中国政策发力时点可能提前，中枢钞票的建立性契机窗口随之提前，以致可能与这次外部冲击落地带来的往复性契机出现重合。

立场上，从政策经济周期、相对盈利上风、长线资金订价和阛阓生态变化四个维度看，中枢钞票将迎来新周期。建立上，短期冷落聚焦自主可控、军工、内需、红利四大成见，始终冷落和顺公共列国制造业重建需求与中国期间出海的趋势。

②纯碎证券：A股阛阓或有望走出独处性行情

纯碎证券合计，A股阛阓或有望走出独处性行情，全体好于公共其他阛阓进展。主要逻辑包括：一是外需短期虽承压，经济向好趋势不变。二是A股阛阓现时全体估值仍处在底部区域，而跟着连年来无风险利率赓续下落，权益钞票咫尺具有很好的投资性价比（体咫尺股权风险溢价ERP中）。三是我国上市公司全体质地稳步擢升，将为成本阛阓闹热发展注入执意能源。四是展望2025年A股全体分成金额有望再创历史新高，与此同期，近期一系列积极政策也将极大促进上市公司提高合理回购的积极性。五是耐性成本入市有关政策轨制在不停完善，饱读动耐性成本加大权益投资的设施纷纷出台、不停落地，展望将为后续A股阛阓带来更多增量资金。

③中国星河证券：大盘立场良好属性上风有望败露

中国星河证券指出，四月恰巧年报和一季报长入走漏期，阛阓聚焦转向功绩足迹，功绩细目性展望成为投资的攻击合手手。现时上市公司功绩延续慢步确立态势，后续跟着经济基本面回暖有望迎来进一步改善空间。同期国外不细目性仍然较大，贸易政策或对阛阓心思产生扰动，阛阓风险偏好存在阶段性压力。全体来看，展望二季度A股阛阓呈震憾态势，进取概率较大。短期内大盘立场良好属性上风有望败露，成长价值立场展望相对平衡。

冷落和顺：一是安全边缘较高的钞票。红利板块已诊治至建立区间，盈利本事相对谨慎，重叠中始终资金入市的配景下，板块有望受到更多资金的好奇。二是仍然看好科技动作中始终干线的建立价值，冷落和顺后续产业趋势的催化契机。三是政策提振下的大挥霍主题。

④中泰证券：和顺“良好类”和“安全类”两大干线

中泰证券合计，近期阛阓已出现一定进度的诊治，后期或有望再度冲高。现时冷落保管“高下切换”的想路，妥贴逃匿由高杠杆和高估值鼓吹的中小市值科技股，和顺以下两大干线。（1）“良好类”干线：债券、红利类钞票（公用事迹）。公共贸易、科技升级的风险将带来出口需求侧压力，展望2025年A股全体盈利已经将濒临较大的增长压力。（2）“安全类”干线：黄金、有色、电力开辟、核电产业链、军工等。

⑤中信建投：A股阛阓进展全体好于预期，突显阛阓韧性

中信建投指出，4月2日好意思国加征关税设施超预期，但A股阛阓进展全体好于预期，突显阛阓韧性。反而好意思股暴跌，彰显“东升西降”趋势。现时阛阓和顺点转向年报季，投资者将转头基本面，和顺企业内容功绩进展。同期，鉴于公共贸易冲突升级，我国反制设施亦然阛阓和顺的焦点问题，以及影响阛阓走势的干线之一。总的看，阛阓需合理预期政策节拍，现时要点在于既有政策的落实落地。将来可研究通过加速拉动内需、相机推出增量政策等设施，褂讪阛阓心思、增强阛阓韧性，对冲好意思国关税冲击。

⑥招商证券：内需挥霍可成为现时公共资金的避险选择

招商证券指出，关税擢升关于A股并不是极新事，也不是本年的第一次。阶段性缩小公共风险钞票的风险偏好并引发流动性冲击对A股产生不利影响。对中国来说，对好意思出口下落以及公共需求下滑将会牵涉中国出口增速。因此全面救济内需挥霍成为完成本年经济发展诡计以及支吾外部冲击的要害设施。行将到来的年报及一季报挥霍板块解放现款流拐点和功绩边缘改善将会出现。在不细目性加大和低利率环境下，中国内需挥霍因前期滞涨估值低廉预期低且内在价值褂讪擢升，可成为现时公共资金的避险选择。精神属性、适老化、政策救济和小额可选挥霍是现时挥霍股攻击的选股原则。除了A股挥霍，恒生挥霍指数也值得要点和顺。A股除了挥霍，农居品、军工和自主可控亦然不错要点和顺的选择成见。

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